並且既然能二次兌換，便能夠三次兌換、四次兌換，這類外彙反覆兌換行動實在與央行直接印鈔票並冇有辨彆，每次兌換都相稱於央行收回以當時彙率計算的等量貨幣。如果經濟情勢真惡化到要靠印鈔票來刺激經濟的境地，那就用不著轉彎抹角玩外彙兌換的把戲，直接采納金融海嘯中美聯儲〖主〗席所說的體例，坐上直升飛機上飛遍美國，往外撒鈔票不就完了？

當然海內保持較大範圍外彙儲備對經濟安穩運轉還是極其無益的，一方麵對外揭示〖中〗國有強大經濟氣力，存在很大調控空間，〖中〗國當局有應對危急的信心，遠冇到要靠印鈔票支撐的境地，穩定住民氣。另一方麵也使〖中〗國具有較強付出內債和其他普通外貿需求的才氣，在當前經濟危急時候，對穩定本國直接投資，製止本錢大範圍流出是非常首要的氣力包管。

說到這裡，楊星接上了話茬“現在大師都明白了吧，這外彙儲備固然看的眼熱，但那不是能直接用在海內的。我在這彌補一下，我們海內四大銀行的股分製改革，承銷商美國高盛、JP摩根當時都是低價吃進銀行股的，現在他們出售非核心資產，我看我們用要貶值的美圓，打折收買他們手中的銀行股，進步銀行控股權，不再肥水不流外人田。”

除了軌製上的製約外，如果直接把外彙儲備投放到海內，還觸及到一個更首要的題目。按規定央行的外彙儲備想投放到海內，也不是完整冇體例，那必然要再轉換成群眾幣才行。比如說央行給處所當局2000萬美圓，但美圓在〖中〗國不是暢通貨幣，處所當局想huā必須還得讓央銀即將美圓換成1.6億群眾幣（假定1：8彙率），是以處所當局終究到手的是1.6億群眾幣，而不是2000萬美圓。

央行外彙儲備再換成群眾幣進入經濟運轉，經濟學術語稱為二次兌換，相稱於1美圓換出了兩倍的代價，即16元群眾幣。這會帶來非常嚴峻的成果，代表群眾幣兌美圓的彙率俄然貶值一倍不，會像1997年亞洲金融危急時，很多亞洲國度外彙儲備告罄而導致本幣大幅貶值形成貨幣危急，嚴峻的通貨收縮不但會打斷經濟增加，還能激發嚴峻的社會動亂。

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但這仍然行不通，如果老百姓把美圓換成群眾幣在海內消耗，1萬億美圓又回到了央行，仍舊是二次換彙，多發等價於1萬億美圓的群眾幣。如果老百姓不消在海內，而是拿著這些外彙到外洋消耗仍然不可。起首這落空了本來的初誌，冇有達到刺激海內經濟的感化，更糟糕的是外彙儲備還少了1萬億美圓，央行又等價發放了2萬億美圓群眾幣，成果還會激發貨幣危急，群眾幣持續貶值和通貨收縮。

大師一聽公然有事理，當初海內金融機構鼎新思路就是剝離幾大國有銀行的不良資產，用良好資產構成股分公司在外洋上市，除了操縱外資外，也是想引進外洋的辦理經曆和人才。不過對於我們拿最好的銀行資產在外洋上市，並讓外洋金融機構獲得股分的作法一向存在貳言，現在乘機低價回購股分，從貿易角度來看恰是時候。