王牧笛：我會看到兩個方向都在受力，在相互拉扯。

郎鹹平：你再想想看，以2009年前三季度為例，牢固資產投資，我常常把它叫鋼筋水泥已經占了71%，以是消耗隻要25%，這跟西歐完整相反。在這類環境下，新一輪的危急就來了，那就是投完以後如何辦？

中國股民遍及冇有幸運感，因為不肯定，信心不竭遭到打擊。實際上中國股民最哀思。

時寒冰：你放50年，都不曉得這個股票改成甚麼名字了。這個股票存在不存在，你都不曉得了。它一開端能夠叫個小貓，再過兩年改成狗了，再過兩年又改成豬了。

對於經濟政策，我感覺我能夠解讀得比較好，就是因為我做了多年的記者，比較體味這類環境。我有這類經曆，舉個例子吧。南邊發大水的時候，我們就去采訪，本地的有些老百姓就對個彆處所當局不太對勁，說安設的效力太低了。已經兩個禮拜了，才安設50%，另有50%的人冇有安設好，以是大師有定見。我們就照實寫這個報導，然後帶領一看，不可，就給斃掉了，改一下。改成甚麼呢？就是發大水了，本地當局及時調和各方力量救濟，經太短短的半個月時候，50%的人就已經安設好了。

時寒冰：對。實際上中國股民最哀思。最傷中國股民、悲傷傷得最透的就是這個不肯定性。在美國做股市，你看為甚麼淺顯的老頭兒、老太太也都能夠做，就是因為這個事蹟很輕易判定。他就看一下數據就行了，看哪一個收益最好。

在中國做股市必然是階段性地做。你看巴菲特是間歇性的產生，他一會是烏鴉，一會是鳳凰。一會褪毛了，等他褪毛的時候，你如果再不跑，它就把你的毛給褪了。假定這個股市，你感覺它是這波“漲”，這個趨勢是上升的趨勢，那你就在裡邊。如果你感覺這個風險大了，趨勢冇了，你就出來，去旅遊去。

玩的是昏黃美，不曉得想乾甚麼。你微調的成果，就是胡蝶效應出來。你一微調，股市“嘩”，大幅震驚。

郎鹹平：你寬鬆，這個錢就會進股市。進股市，股市就要漲，就變這類環境。

郎鹹平：寒冰跟著政策走，以是統統還是以當局為主。

時寒冰：你看中國在應對經濟危急的過程中，跟西方國度有一個很大的辨彆是甚麼呢？西方國度為了應對危急，它的資金都投到民生範疇去了，中國則都投到根基扶植項目去了。以是民生範疇投資的成果是甚麼呢？老百姓的保障加強了，他的財產增加了，安然感加強了。它的經濟略微一復甦，那麼寬鬆的政策便能夠作調劑。但是中國的錢，民生範疇內裡投的少，主如果投到根基扶植項目內裡了，在這個時候它調劑的餘地就比較小。

王牧笛：但題目在於這兩個方向的力道，哪個力道會更大一點呢？

郎鹹平：也就是說，這麼多政策的征象，是大要征象。你要看本質，到底它想乾甚麼。是以遵循你阿誰闡發的成果，在這類外在環境壓力之下，股指在將來一陣子還會再往上走。

時寒冰：因為當局要節製股市的這個力量是非常強大的。股市是一個金融性的範疇，它是非常好節製的，比出產範疇還要好節製很多很多，也便利很多很多。比如說它出台一個印花稅的政策，進步印花稅或者是打消印花稅，頓時就不是一個觀點了。再比如說，增加這個基金的發行和增加股票的發行，它環境又完整不一樣，它隨時能夠影響這個市場。投資美國股市如許健全的市場，跟著事蹟走。但是在中國這類人妖橫行的市場，你是跟著甚麼走？跟著當局走，跟著政策走，但是解讀它的政策呢，也需求技術。