王牧笛：網易做的調查――《中國散戶儲存調查》，得出一個結論：中國股民遍及冇有幸運感，因為不肯定，信心會不竭地遭到打擊。你麵對這個昏黃感，找不到方向，那能有幸運感嗎？

郎鹹平：因為在美國的股市，隻要投資的時候夠長的話，比如說50年，你的年回報率都會超越8%，是以你就會非常地敷裕。題目是中國股市做不到這一點。

郎鹹平：像目前如許的環境，當局政策是扭捏不定，它在微調。如果是你的話，你會如何做呢？

郎鹹平：因為隻要央行一肯定成果，那股指就“嘩”，漲，“嘩”，跌，那就很傷害了。

時寒冰：是這模樣，現在當局也在扭捏，但是它的趨勢並冇有竄改。它也想跳舞，但是跳的是鋼管舞。它這個趨勢還很明白，不是芙蓉姐姐那種跳舞，就是那種高難度的、冇法肯定它的方向的，鋼管舞。它是環繞這個鋼管走的，你還是能掌控的。比如說你現在想竄改寬鬆的貨幣政策，想竄改你就能竄改嗎，就能很快竄改嗎？

時寒冰：因為當局要節製股市的這個力量是非常強大的。股市是一個金融性的範疇，它是非常好節製的，比出產範疇還要好節製很多很多，也便利很多很多。比如說它出台一個印花稅的政策，進步印花稅或者是打消印花稅，頓時就不是一個觀點了。再比如說，增加這個基金的發行和增加股票的發行，它環境又完整不一樣，它隨時能夠影響這個市場。投資美國股市如許健全的市場，跟著事蹟走。但是在中國這類人妖橫行的市場，你是跟著甚麼走？跟著當局走，跟著政策走，但是解讀它的政策呢，也需求技術。

時寒冰：你現在停不了，這些4萬億的工程轉頭來綁架銀行信貸，逼的你不得不寬鬆。

玩的是昏黃美，不曉得想乾甚麼。你微調的成果，就是胡蝶效應出來。你一微調，股市“嘩”，大幅震驚。

在中國做股市必然是階段性地做。你看巴菲特是間歇性的產生，他一會是烏鴉，一會是鳳凰。一會褪毛了，等他褪毛的時候，你如果再不跑，它就把你的毛給褪了。假定這個股市，你感覺它是這波“漲”，這個趨勢是上升的趨勢，那你就在裡邊。如果你感覺這個風險大了，趨勢冇了，你就出來，去旅遊去。

郎鹹平：你寬鬆，這個錢就會進股市。進股市，股市就要漲，就變這類環境。

郎鹹平：你再想想看，以2009年前三季度為例，牢固資產投資，我常常把它叫鋼筋水泥已經占了71%，以是消耗隻要25%，這跟西歐完整相反。在這類環境下，新一輪的危急就來了，那就是投完以後如何辦？

郎鹹平：也就是說，這麼多政策的征象，是大要征象。你要看本質，到底它想乾甚麼。是以遵循你阿誰闡發的成果，在這類外在環境壓力之下，股指在將來一陣子還會再往上走。

王牧笛：但題目在於這兩個方向的力道，哪個力道會更大一點呢？

郎鹹平：嚴峻產能多餘如何辦？這個會對股價形成甚麼影響？這個耐久之下，又是一個打擊。

王牧笛：中國股市每隔一段時候，就有新行動、新狀況，比來鼓起一個“明星風”。百姓跟著明星走，現在辟謠了。但是所謂這個叫徐帆、鄧捷，包含郭冬臨，“郭冬臨股”漲得很狠惡。因為在股民看來，跟著明星走就是有好處，明星具有遍及的社會乾係，他們的投資理念必定精確。因而股民跟著他們走，但是明天這個節目做完今後，我估計股民還是得跟政策走，跟明星走不靠譜。