冬，匈奴入朔方，殺略吏民；發軍屯西河，左將軍桀行北邊。

臣光曰：孝武窮奢極欲，繁刑重斂，內侈宮室，外事四夷，信惑神怪，巡遊無度，使百姓疲敝，起為盜賊，其以是異於秦始皇者無幾矣。然秦以之亡，漢以之興者，孝武能尊先王之道，知所統守，受奸佞之言，惡人欺蔽，好賢不倦，誅賞嚴明，晚而改過，顧托得人，此其以是有亡秦之失而免亡秦之禍乎！

初，貳師之出也，丞相劉屈氂為祖道，送至渭橋。廣利曰：“願君侯早請昌邑王為太子；如立為帝，君侯長何憂乎！”屈氂承諾。昌邑王者，貳師將軍女弟李夫人子也；貳師女為屈氂子妻，故共欲立焉。會內者令郭穰告“丞相夫人祝詛上及與貳師共禱祠，欲令昌邑王為帝”，按驗，罪至大逆不道。六月，詔載屈氂廚車以徇，要斬東市，老婆梟首華陽街；貳師老婆亦收。貳師聞之，恐憂，其掾胡亞夫亦避罪參軍，說貳師曰：“夫人、室家皆在吏，若還，不稱意，適與獄會，郅居以北，可複得見乎！”貳師由是猜疑，深切要功，遂北至郅居水上。虜已去，貳師遣護軍將二萬騎度郅居之水，逢左賢王、左大將將二萬騎，與漢軍合戰一日，漢軍殺左大將，虜死傷甚眾。軍長史與決眭都尉煇渠侯謀曰：“將軍懷異心，欲危眾求功，恐必敗。”謀共執貳師。貳師聞之，斬長史，引兵還至燕然山。單於知漢軍勞倦，自將五萬騎遮擊貳師，相殺傷甚眾；夜，塹漢軍前，深數尺，從後急擊之，軍大亂敗；貳師遂降。單於素知其漢大將，以女妻之，尊寵在衛律上。宗觀光遂滅。

秋，七月，有星孛於東方。

臣光曰：古之明王教養太子，為之擇剛正敦良之士，覺得保傅、師友，使朝夕與之遊處。擺佈前後不過君子，出入起居不過正道，然猶有淫放邪僻而陷於禍敗者焉，今乃使太子自通來賓，從其所好。夫樸重難親，阿諛易合，此固中人之常情，宜太子之不終也！

玄月，故城父令公孫勇與客胡倩等謀反，倩詐稱光祿大夫，言使督盜賊；淮陽太守田廣明覺知，出兵捕斬焉。公孫勇衣繡衣、乘駟馬車至圉；圉守尉魏不害等誅之。封不害等四報酬侯。

太子亡，東至湖，藏匿泉鳩裡；仆人家貧，常賣屨以給太子。太子有故交在湖，聞其富贍，令人呼之而發覺。八月，辛亥。吏圍捕太子。太子自度不得脫，即入室距戶自經。山陽男人張富昌為卒，足蹋開戶，新安令史李壽趨抱解太子。仆人公遂搏鬥死，皇孫二人皆並遇害。上既傷太子，乃封李壽為邘侯，張富昌為題侯。

臣光曰：天下信何嘗無士也！武帝好四夷之功，而勇銳輕死之士充滿朝廷，辟土廣地，無不快意。及後息民重農，而趙過之儔教民耕耘，民亦被其利。此一君之身趣好殊彆，而士輒應之，誠使武帝兼三王之量以興商、周之治，其無三代之臣乎！