時寒冰：當局投資那一塊對加息不敏感，因為它乞貸向來冇籌算還。

郎鹹平：對，它第一季度的經濟增加率是4.8%。

郎鹹平：當時底子就不要動。你讓房價跌，反而冇事兒，成果是你硬要扛這個房價，就成了現在如許了。這主如果我們對經濟的定位不一樣，日本是正視家庭。美國事正視企業，它以為經濟復甦就是企業復甦，以是它儘力以赴挽救它的企業。

郎鹹平：對的。這幾年我一向號令“藏富於民”，也叫做“民富”，不要再看甚麼海內出產總值之類的數字。

王牧笛：實在，中國經濟“軟著陸”的過程也是公眾廢除對海內出產總值數字崇拜的過程，我們在漸漸地適應這類海內出產總值不那麼強地增加。

郎鹹平：完整精確。

王牧笛：說到通貨收縮跟經濟增加，這是經濟學內裡典範的兩難命題。二戰以來，美聯儲曾經12次試圖將經濟的增加，在不減速的前提之下按捺經濟過熱，隻要一次還算勝利了，是12比1如許一個比例。有那麼高超的節製經濟手腕的美國尚且如此，那對於中國來講，我們現在正麵對一個新的下行通道，就是通貨收縮跟經濟生長的兩難。確切很讓人擔憂。

時寒冰：因為企業最懂經濟應當如何做，它會做市場調研，會考慮如何做。

郎鹹平：實在它前期冇有如何印。2009年3月份，美國開端第一輪量化寬鬆，甚麼意義呢？銀行的壞賬都是有毒資產對不對？大抵1.4萬億擺佈。美國當局如何辦呢？它就印了這麼多的美鈔，然後把銀行統統的有毒資產全數買斷，變成央行的資產。銀行拿了這麼多錢，如果貸放出去的話就不得了了，就會引發通貨收縮，以是美國當局又發行等量的國債發給銀行，把錢十足再收回來，以是一毛錢都冇流出去，冇無形成通脹。同時打擊了美圓，美圓貶值拉動了出口。再同時股價上漲，老百姓致富。是以出口也增加了，經濟也拉動了，還冇有通脹，這是甚麼程度！

王牧笛：即是說是一方麵冇有一個同一的西方，美國事美國，歐洲是歐洲；另一方麵又冇有一個同一的歐洲，歐洲內裡也是四分五裂。

時寒冰：在某種程度上我們應當學習西方國度的做法，還是讓企業來做經濟的配角。

王牧笛：我們媒表現在有一個怪征象，是甚麼呢？央行現在是年內第三次加息了吧，從上一個加息週期到現在是第五次加息了。每次加息，就會先有學者出來在媒體上說，此次加息對甚麼不產生影響。比如此次就有學者出來講，對處所債影響不較著。他用“不”如許一種表達體例來表達如許一種擔憂。

王牧笛：當局在收買了這些有毒的資產今後，還能贏利。

郎鹹平：如何辦呢？那就不還了。接著呢，就是印鈔票了。如許的話，通貨收縮很難節製住。

王牧笛：我們是同一的。

郎鹹平：製造業也好，處所當局也好，都有停業的危急。

時寒冰：另有一點很首要，就是70%以上的美圓都在美國以外的國度暢通，再加上像有中國如許的“活雷鋒”去買它的國債，幫了它很大的忙。

王牧笛：我們就遵循十多個億的當量來算。現在央行又麵對一個兩難的挑選，通貨收縮就像一把高懸的劍，要按捺通貨收縮就要加息，但加息又不能加太多。